Comisia Europeană a lansat o consultare publică pentru a colecta opinii privind obstacolele cu care se confruntă investitorii de private equity atunci când își încheie investițiile și posibilele modalități de a aborda aceste obstacole, în cadrul lucrărilor legate de Savings and Investments Union, cu scopul de a îmbunătăți accesul la finanțare pentru startup-urile și scaleup-urile din Uniune.

Pe scurt

1. Comisia solicită feedback privind barierele pentru exit-ul investițiilor de private equity în UE și posibile soluții pentru reducerea acestora.

2. Consultarea vizează activitatea Comisiei în cadrul Savings and Investments Union, în special măsurile pentru îmbunătățirea accesului la finanțare pentru startup-uri și scaleup-uri din UE.

3. Comisia arată că finanțarea privată, inclusiv prin fonduri de private equity sau venture capital, este importantă pentru companiile tinere și inovatoare care au dificultăți în accesarea finanțării bancare tradiționale.

4. Consultarea pornește de la ideea că disponibilitatea opțiunilor de exit, inclusiv vânzarea participațiilor sau IPO, este esențială pentru disponibilitatea capitalului, deoarece investitorii depind de randamente realizate pentru a finanța investiții viitoare.

5. Comisia indică faptul că investitorii de private equity din UE se confruntă în continuare cu dificultăți la exit, inclusiv atunci când nu pot aștepta un IPO pentru a realiza câștiguri de capital sau când lipsa unei evaluări credibile a activelor private împiedică o tranzacție.

6. Comisia afirmă că aceste dificultăți reduc activitatea de piață, limitează disponibilitatea capitalului de creștere și pot împinge companii promițătoare să se mute în afara UE în căutare de finanțare.

7. Comisia cere puncte de vedere despre barierele la exit, despre utilitatea și posibilele caracteristici de design ale unei platforme pentru tranzacționarea secundară a acțiunilor companiilor private și despre potențialul utilizării extinse a unei astfel de platforme pentru atragerea de capital nou.

Consultarea lansată de Comisie urmărește să identifice obstacolele care împiedică investitorii de private equity să își lichideze participațiile în companii europene și să evalueze opțiuni care ar putea crește predictibilitatea și lichiditatea acestor ieșiri, în contextul în care Comisia leagă funcționarea pieței de exit de disponibilitatea capitalului de creștere pentru companii tinere.

Comisia argumentează că finanțarea privată, inclusiv private equity și venture capital, are un rol important pentru companiile tinere și inovatoare care întâmpină dificultăți în accesarea finanțării bancare tradiționale. În această logică, posibilitatea de exit este un element esențial pentru funcționarea lanțului de finanțare, deoarece investitorii depind de randamente realizate pentru a putea alimenta noi investiții.

Comisia indică faptul că, în pofida eforturilor de politică publică din trecut, investitorii de private equity din UE continuă să întâmpine dificultăți atunci când încearcă să își vândă participațiile sau să iasă printr-un IPO. Printre exemplele menționate se află situațiile în care investitorii nu pot aștepta un IPO pentru a realiza câștiguri de capital sau situațiile în care lipsa unei evaluări credibile a activelor private îngreunează realizarea unei tranzacții.

Potrivit Comisiei, aceste dificultăți reduc activitatea de piață și limitează disponibilitatea capitalului de creștere, cu potențialul de a împinge companii tinere promițătoare să se mute în afara UE pentru a obține finanțare.

În consultare, Comisia cere puncte de vedere privind barierele posibile pentru exit-ul investițiilor de private equity în UE, avantajele și posibilele caracteristici de design ale unei platforme pentru tranzacționarea secundară a acțiunilor companiilor private și potențialul utilizării extinse a unei astfel de platforme pentru atragerea de capital nou.

Consultarea este deschisă până la 27 aprilie și se adresează unei game largi de actori, inclusiv companii care caută capital în faze incipiente și investitori de private equity. Comisia precizează că feedback-ul primit va informa decizia privind oportunitatea unor acțiuni suplimentare în acest domeniu.

Consultarea se înscrie în activitatea Comisiei în cadrul Savings and Investments Union, care vizează îmbunătățirea accesului la finanțare pentru startup-uri și scaleup-uri din Uniunea Europeană. Inițiativa pornește de la ideea că funcționarea mecanismelor de exit, inclusiv prin vânzări de participații sau IPO, este critică pentru disponibilitatea capitalului, iar dificultățile persistente la exit pot reduce lichiditatea și pot afecta capacitatea companiilor europene de a atrage capital de creștere.