Al doilea trimestru al anului 2025 a adus o evoluție divergentă a performanțelor financiare ale companiilor din principalii indici bursieri, piețele americane depășind semnificativ omoloagele europene, în ciuda incertitudinilor comerciale globale. În timp ce companiile americane au demonstrat o dinamică robustă de creștere, firmele europene au dat dovadă de reziliență, dar într-un ritm mult mai modest.
În ceea ce privește rezultatele financiare, piețele de capital americane au depășit semnificativ indicii europeni în al doilea trimestru al anului 2025. Companiile din indicele S&P 500 au înregistrat o creștere medie a profiturilor de 13,3% față de anul precedent, potrivit celor mai recente date agregate ale LSEG I/B/E/S. În schimb, cele din indicele Stoxx 600 au înregistrat o creștere mai modestă a profiturilor, de 4,3%, evidențiind diferența de performanță dintre piețele americane și cele europene. În ceea ce privește veniturile, companiile din indicele S&P 500 au înregistrat o creștere medie a veniturilor de 6,4%, iar cele din indicele Stoxx 600 s-au confruntat cu provocări, înregistrând o scădere a veniturilor de -1,6%.
Companiile americane au demonstrat o calitate superioară a profiturilor în raport cu așteptările analiștilor. Aproape 80% dintre companiile ce au publicat raportările financiare din indicele S&P 500 au depășit estimările de câștiguri (rata de depășire). În contrast, companiile europene au înregistrat performanțe sub așteptările analiștilor, cele din Stoxx 600 înregistrând o rată de depășire de doar 50,5%, sub media istorică tipică de 54%. Acest lucru sugerează provocări mai mari în obținerea profiturilor pentru corporațiile europene în comparație cu omoloagele lor din SUA.
Investitorii individuali români au observat acest lucru. Potrivit celui mai recent sondaj eToro Retail Investor Beat, 46% dintre investitorii individuali consideră că piețele americane sunt cele care oferă cele mai bune perspective pentru randamente solide pe termen lung, urmate de Europa (42%) și China (24%). Este o inversare față de trimestrul anterior, când investitorii considerau Europa ca având cele mai bune perspective pe termen lung (43%), urmată de SUA (40%) și China (25%).
Dacă ne uităm la sectoare, tehnologia s-a remarcat, fiind cel mai performant sector la nivel global. În S&P 500, companiile de tehnologie au înregistrat o creștere a profiturilor de 24,7%. Sectorul de tehnologie din Stoxx 600 a înregistrat o creștere a profiturilor de 25,0%, demonstrând puterea acestuia dincolo de granițele geografice. Serviciile de comunicații (care includ rețele sociale și telecomunicațiile) au înregistrat performanțe remarcabile pe piețele din SUA, sectorul S&P 500 înregistrând o creștere a profiturilor de 48,8%, impulsionată de redresarea publicității digitale și adoptarea inteligenței artificiale. Sectorul financiar a înregistrat performanțe solide în toate regiunile, cu o creștere de 8,7% în indicele S&P 500, și o creștere solidă a profiturilor de 14,3% în indicele Stoxx 600.
Sectorul energetic a rămas cel mai slab performer la nivel global. Cel din indicele S&P 500 a înregistrat o scădere a profiturilor de -18,5%, urmat de sectorul utilităților, cu -1,5%. În Stoxx 600, sectorul energetic a înregistrat o scădere de -21,9%, reflectând mediul dificil al prețurilor materiilor prime pe toate piețele. Sectorul care a înregistrat cea mai mare scădere a veniturilor în Europa a fost cel al energiei, cu -12%, urmat de sectorul bunurilor de consum ciclice, cu -4,6%.
Sectoarele de bunuri de consum discreționare s-au confruntat și ele cu dificultăți, în special în Europa, unde sectorul de bunuri de consum ciclice Stoxx 600 a înregistrat o scădere a profiturilor de -28,0%. Sectoarele de bunuri de consum discreționare din SUA au dat dovadă de o mai mare reziliență, S&P 500 înregistrând o creștere de 7,1%.
De fapt, dacă ne uităm la compoziția portofoliului investitorilor individuali din România, conform sondajului eToro Retail Investor Beat, 64% au acțiuni în sectorul serviciilor financiare, 43% în tehnologie și utilități și energie, 39% în imobiliare și 35% în comunicații.Sezonul de raportare a rezultatelor financiare a stabilit ierarhii clare de performanță. De la începutul anului, indicele S&P 500 a crescut cu 12%, în timp ce indicele european STOXX 600 a crescut cu 10%. Piețele americane au demonstrat o dinamică superioară a câștigurilor, a execuției și a generării de venituri în comparație cu omoloagele europene, în ciuda incertitudinilor globale. Piețele europene, deși au menținut o creștere pozitivă a câștigurilor, s-au confruntat cu dificultăți din cauza scăderii veniturilor, ceea ce indică un mediu de operare mai dificil și orientări potențial mai conservatoare din partea echipelor de management.
