Pe fondul volatilității piețelor și al incertitudinii economice, cel mai recent sondaj trimestrial Retail Investor Beat realizat de platforma de tranzacționare și investiții eToro arată că investitorii individuali consideră aurul ca fiind cea mai bună protecție împotriva deprecierii dolarului.
Studiul, care a chestionat 10.000 de investitori individuali din 12 țări, a relevat că aproape jumătate (48%) dintre investitori și-au ajustat sau intenționează să-și ajusteze portofoliile în anticiparea unei deprecieri a dolarului american. Când au fost întrebați despre strategiile lor de alocare a activelor în anticiparea unei deprecieri a dolarului american, răspunsul cel mai frecvent menționat a fost acela de a investi mai mult în aur, menționat de 29% dintre ei. Acesta a fost urmat de reducerea investițiilor în acțiuni americane (25%), creșterea investițiilor în acțiuni non-americane (24%) și păstrarea unor alocări mai mari de bani în criptoactive (24%).
Investitorii individuali din România sunt chiar mai dinamici decât media globală, peste 58% declarând că și-au ajustat sau intenționează să își ajusteze portofoliile în anticiparea unei deprecieri a dolarului american. În ceea ce privește strategiile de alocare a activelor, investitorii români preferă să cumpere mai mult aur (27%), urmat de alocarea unei părți mai mici din rezervele lor în numerar în dolari americani (24%), apoi investiții mai mari în criptoactive (21%) și acțiuni din afara SUA (20%).
Sentimentul investitorilor față de aur este optimist, majoritatea (57% la nivel global și chiar mai mult în cazul investitorilor români (66%)) așteptându-se la o creștere a prețurilor aurului în următoarele 6-12 luni. Deja 45% dintre investitorii individuali la nivel global și 51% dintre investitorii români dețin poziții în aur, peste jumătate dintre aceștia începând să investească în aur în ultimii doi ani. Dintre cei care nu au investit încă în aur, 27% (44% dintre investitorii români) iau în considerare această posibilitate.
Bogdan Maioreanu, analist de piață eToro pentru România, a comentat: „Îngrijorările crescânde cu privire la perspectivele fiscale și credibilitatea politică a Washingtonului au alimentat incertitudinea și tensiunea în jurul dominației de lungă durată a dolarului, care a scăzut cu aproximativ 8% în acest an. Ca răspuns, investitorii individuali, și în special cei români se orientează strategic către active alternative, necorelate, precum aurul. Această mișcare demonstrează o abordare mai avansată a gestionării riscurilor, contestând stereotipul învechit al investitorilor individuali ca fiind ‘dumb money’. Sondajul arată, de asemenea, că investitorii români au învățat din volatilitatea piețelor din trecut și se adaptează mai rapid la medii dificile.”
Încrederea pe termen lung în SUA scade, Europa câștigă teren
Încrederea investitorilor individuali în SUA ca regiune cu cel mai puternic potențial de randament pe termen lung este în scădere. De la 45% în trimestrul IV al anului 2024, încrederea a scăzut la 34% în trimestrul II al anului 2025, confirmând schimbarea în curs. Doar cea mai tânără categorie de investitori individuali, Generația Z, își menține același nivel de optimism (45% în trimestrul II 2025, comparativ cu 46% la sfârșitul anului 2024).
În schimb, sentimentul față de Europa se îmbunătățește, 29% dintre investitori considerând-o regiunea cu cel mai puternic potențial de randament pe termen lung, în creștere de la 20% în ultimul trimestru al anului 2024. Sentimentul față de randamentele din China a crescut de la 24% în trimestrul IV al anului 2024 la 26% în trimestrul II al anului 2025, piețele emergente de la 17% la 20%, Japonia de la 12% la 14%, Marea Britanie de la 8% la 11% și Australia de la 7% la 8%.
În timp ce în primul trimestru, pentru investitorii individuali din România, piața americană era cea preferată pentru a genera cele mai mari randamente pe termen lung (48%), în al doilea trimestru aceasta este Europa (43%), urmată de SUA (40%), China (25%), piețele emergente (17%), Japonia (15%) și Marea Britanie (14%). În ceea ce privește generațiile, Europa a devenit favorita tuturor grupelor de vârstă, dar pentru generația Millennials, se află la egalitate cu SUA.
Bogdan Maioreanu a adăugat: „Investitorii individuali români arată o diversificare mai mare în ceea ce privește zonele geografice și activele, peste jumătate dintre aceștia având în portofoliu criptoactive, acțiuni locale și valute străine. Erodarea încrederii în SUA ca sursă fiabilă de randamente pe termen lung i-a determinat pe investitori să se orienteze către piețele din afara Americii, în contextul în care îngrijorările legate de sustenabilitatea fiscală, volatilitatea politică și riscurile macroeconomice mai ample îi determină pe investitorii individuali să-și extindă aria de interes și să caute creșterea pe piețele internaționale.
Optimismul crescând față de Europa este alimentat de scăderea inflației, de îmbunătățirea sentimentului consumatorilor și de așteptările privind reducerea ratelor dobânzilor de către BCE. În ceea ce privește China, încrederea investitorilor este susținută de măsurile de stimulare ale guvernului și de semnele de stabilizare din sectorul imobiliar. Având în vedere că acțiunile din Europa și China se tranzacționează la valori mai mici comparativ cu SUA, investitorii încearcă să profite de aceste oportunități pentru a-și consolida și diversifica portofoliile.”
Investitorii globali consideră recesiunea drept principalul risc, în timp ce românii sunt preocupați de economia locală
Ultimul raport Retail Investor Beat relevă că peste un sfert (26%) dintre investitorii individuali din întreaga lume consideră acum starea economiei globale și o potențială recesiune drept cea mai mare amenințare la adresa investițiilor lor, în creștere față de 18% în urmă cu un an. În schimb, inflația – principala preocupare în urmă cu un an – ocupă acum locul al doilea, cu 19%, marcând o reordonare semnificativă a temerilor investitorilor.
Cu toate acestea, de la un trimestru la altul, recentele turbulențe politice din România au schimbat percepția investitorilor individuali români cu privire la cel mai mare risc pentru portofoliile lor, de la starea economiei globale la cea a economiei locale. Prin urmare, o potențială recesiune a economiei locale este considerată principalul risc extern pentru portofoliile lor de către 24% dintre investitori, urmată de inflație (23%) și de starea economiei globale (22%).
În cadrul grupelor de vârstă specifice, generația Z este mai preocupată de inflație, Millennials consideră că riscurile generate de starea economiilor globale și locale sunt la același nivel, Generația X este mai îngrijorată de starea economiei globale, în timp ce 30% dintre Baby Boomeri sunt îngrijorați de o potențială recesiune în România.
Comentând datele, Bogdan Maioreanu a adăugat: „Volatilitatea semnificativă a pieței pe care am văzut-o la începutul anului 2025 a sporit, în mod firesc, prudența investitorilor cu privire la perspectivele macroeconomice globale. Însă turbulențele politice din România, îngrijorările legate de deficitul bugetar, riscurile de retrogradare de către agențiile de rating și posibilele măsuri fiscale au adus îngrijorările cu privire la starea economiei românești în fruntea riscurilor percepute de investitorii individuali din România. Acestea sunt aproape la egalitate cu inflația și incertitudinea continuă cu privire la viitorul economiei globale, afectată de instabilitatea comerțului internațional. Și am observat că aceste îngrijorări se regăsesc la toate grupele de vârstă.”
