Cea mai lungă închidere a guvernului din istoria SUA, care a durat 43 de zile, s-a încheiat pe 12 noiembrie, când președintele Trump a semnat un pachet de finanțare aprobat de Congres. Acum că piețele procesează redeschiderea și operațiunile federale sunt reluate, investitorii se confruntă atât cu provocări imediate de ajustare, cât și cu implicațiile privind politicile pe termen lung, care vor modela poziționarea portofoliului lor până la sfârșitul anului și după aceea.
Daunele economice cauzate de această închidere prelungită depășesc deja precedentele istorice. Blocarea finanțării guvernului federal a șters aproximativ 0,8 % din creșterea anualizată a PIB-ului, reprezentând aproximativ 55 de miliarde de dolari în producție pierdută, potrivit unei analize EY. Cu o creștere economică medie de doar 1,6 % în prima jumătate a anului 2025, închiderea a șters efectiv jumătate din cele șase luni de expansiune economică. Analiștii au estimat că fiecare săptămână de închidere a costat economia aproximativ șapte miliarde de dolari în producție pierdută, sau aproximativ 0,13% din creșterea anuală a PIB-ului. Blocajul a afectat 42 de milioane de beneficiari de ajutor alimentar federal, 670.000 de angajați federali care au fost suspendați și 4.000 de angajați guvernamentali care au primit preaviz de concediere. Deși o mare parte din această pierdere se va recupera pe măsură ce angajații federali a căror activitate a fost suspendată își vor primi salariile restante și își vor relua cheltuielile, daunele permanente — estimate la 11 miliarde de dolari de către Biroul Bugetar al Congresului — reprezintă un prejudiciu economic real.
Rezoluția de finanțare în sine ne oferă o altă dată importantă. Congresul a prelungit finanțarea pentru majoritatea agențiilor până la 30 ianuarie 2026, stabilind o altă potențială confruntare politică în primul trimestru al anului viitor. Alegerile de la jumătatea mandatului vor provoca probabil o încrâncenare politică și mai profundă a ambelor tabere, făcând compromisul și mai dificil de atins.
Rezerva Federală (Fed) caută acum să normalizeze datele după mai multe săptămâni în care agențiile guvernamentale nu au putut publica rapoartele lor privind economia, în timp ce investitorii speră la claritate în politica monetară. Fed se confruntă cu probleme semnificative privind statisticile, deoarece rapoartele privind ocuparea forței de muncă și indicatorii economici vor conține probabil distorsiuni cauzate de închiderea administrației. Economiștii anticipează efecte întârziate asupra cheltuielilor consumatorilor și încrederii mediului de afaceri, pe măsură ce economia reală se aliniază la calendar. Această incertitudine poate menține volatilitatea acțiunilor la un nivel ridicat pe parcursul lunilor noiembrie și decembrie, afectând potențial volumele de tranzacționare înainte de sezonul sărbătorilor de iarnă.
Potrivit FedWatch, până acum piața pare să acorde puține șanse continuării procesului de reducere a ratei dobânzii, observat în cadrul celor două reuniuni anterioare ale Comitetului Federal pentru Operațiuni de Piață (FOMC) al Rezervei Federale a SUA, cu o probabilitate de aproape 54% ca ratele dobânzilor de referință să fie menținute la nivelul actual în cadrul reuniunii din decembrie. Acest lucru a determinat volatilitatea piețelor din SUA, care până în prezent pare a fi începutul unei corecții, după o creștere susținută a indicilor începând din aprilie. Deși volatilitatea pe termen scurt și distorsiunile datelor par probabile, pentru investitori provocarea va fi cum să distingă între perturbările temporare și temerile structurale în evaluarea portofoliilor lor și cum să-și planifice cursul de urmat într-o perioadă tumultoasă. În astfel de condiții, gestionarea riscurilor devine crucială. Investitorii ar trebui să mențină o structură flexibilă a portofoliului, să utilizeze instrumente de acoperire a riscului, să își revizuiască periodic pozițiile și să le reechilibreze dacă strategia lor de investiții o impune.
