de Johannes Burghold,
Managing Partner Romania, Regional VP Eastern Europe Transearch
În mediul economic și geopolitic volatil de astăzi, calitatea consiliului de administrație al unei companii nu mai este o chestiune de prestigiu, ci una de competitivitate.
Pentru companiile listate la Bursa de Valori București (BVB), evaluarea consiliului nu ar trebui tratată ca un simplu exercițiu de conformitate impus de Codul de Guvernanță Corporativă. Ea trebuie înțeleasă în adevărata sa semnificație: un instrument strategic care influențează direct credibilitatea, încrederea investitorilor și performanța pe termen lung.
În ultimii ani, lucrând îndeaproape cu companii listate din România și din alte piețe internaționale, am observat un tipar clar: consiliile care își analizează și își provoacă în mod regulat propria performanță reacționează mai bine în condiții de presiune.
Companiile listate pe Piața Principală a BVB reprezintă coloana vertebrală a economiei românești. Multe se află într-un proces de extindere internațională. Multe activează în sectoare strategice precum energie, infrastructură, industrie prelucrătoare, servicii financiare sau tehnologie. Toate se confruntă cu un nivel tot mai ridicat de scrutin din partea investitorilor, autorităților de reglementare, finanțatorilor, analiștilor și a publicului. Întrebarea nu este dacă evaluarea este obligatorie. Întrebarea este dacă aceste consilii sunt pregătite pentru ceea ce urmează.
Pentru că, în perioade de incertitudine, strategia nu este formulată doar de management. Ea este modelată și protejată în sala consiliului de administrație.
O recomandare fermă și o necesitate strategică
Codul de Guvernanță Corporativă al BVB recomandă în mod clar ca membrii consiliilor de administrație să efectueze evaluări anuale și să asigure dezvoltarea continuă a competențelor directorilor. Deși acest demers nu reprezintă încă o obligație legală în România, în numeroase piețe mature, inclusiv în Regatul Unit și în țările scandinave, evaluările structurate ale consiliului sunt fie obligatorii, fie profund integrate în practica de piață.
La Londra, de exemplu, evaluările independente ale consiliului fac parte din disciplina de guvernanță, în special pentru companiile mari. Există firme de consultanță specializate exclusiv în evaluarea consiliilor de administrație. Este considerat normal, chiar de așteptat, ca un consiliu să se supună unei evaluări structurate, externe și obiective. În rândul companiilor de top listate pe marile burse internaționale, evaluarea sistematică a consiliului a devenit un standard de igienă a guvernanței. Ea transmite maturitate, rigoare și viziune pe termen lung.
Pentru companiile românești listate, întrebarea nu mai este dacă evaluarea este impusă de reglementări. Adevărata întrebare este: își poate permite o companie listată la bursă să nu știe dacă propriul consiliu este pregătit pentru următorii trei până la cinci ani?
Auditul competențelor Consiliului de Administrație: De la reflecție la acțiune măsurabilă
La TRANSEARCH România, abordăm evaluarea consiliului nu ca pe o revizuire de conformitate, ci ca pe un audit al capabilităților.
Board Capability Audit (BCA) se bazează pe o idee simplă, dar puternică: consiliile trebuie evaluate în raport cu viitorul, nu cu trecutul. Pornind de la experiența noastră globală în peste 40 de țări și având România drept unul dintre centrele de excelență în evaluarea consiliilor din cadrul rețelei TRANSEARCH, am dezvoltat o metodologie structurată și extrem de practică.
În centrul acesteia se află cadrul nostru Board Competency Cards, disponibil atât offline, cât și online. Este un instrument creativ, dar riguros, conceput pentru a facilita alinierea asupra competențelor esențiale ale consiliului și asupra rezultatelor-cheie asociate rolului. Consiliile definesc competențele necesare pe patru dimensiuni critice: Direcție (supraveghere strategică), Implementare (strategie și rezultate), Dezvoltare (susținerea creșterii) și Dialog (chimie și eficacitate la nivelul consiliului).
Procesul începe cu o schimbare esențială de mentalitate: directorilor nu li se cere să evalueze ceea ce există astăzi. Li se solicită să definească de ce va avea nevoie compania pentru a reuși în următorii trei până la cinci ani. Apoi, prin evaluări individuale și colective structurate, devin vizibile diferențele de percepție. Președinții descoperă adesea că anumite competențe sunt supraevaluate, în timp ce alte riscuri rămân invizibile.
Rezultatul este claritatea. Unde are consiliul profunzime reală? Unde sunt competențele concentrate într-o singură persoană, generând expunere? Unde există puncte oarbe sau diferențe de percepție între Președinte și membri? Care sunt riscurile de succesiune?
BCA transformă evaluarea dintr-un exercițiu de reflecție într-un instrument strategic și devine un avantaj competitiv atunci când generează claritate, aliniere și dinamism, înaintea competitorilor. Consiliile care utilizează BCA dobândesc o înțelegere mai precisă a punctelor lor forte reale, a zonelor de vulnerabilitate și a domeniilor în care investiția în capabilități poate genera cel mai mare randament strategic.
În ultimă instanță, BCA permite consiliilor să acționeze mai rapid și cu un nivel mai ridicat de încredere. Transformând evaluarea în acțiune strategică, oferă Președinților și consiliilor nu doar capacitatea de a guverna eficient în prezent, ci și de a conduce sustenabil în viitor. Și, în mod esențial, procesul nu se oprește la diagnostic, ci conduce la o foaie de parcurs structurată pentru dezvoltare, cu priorități clare, responsabilități asumate și un calendar bine definit.
De ce contează acum mai mult ca oricând
Operăm într-un mediu marcat de instabilitate geopolitică, politici comerciale în schimbare, accelerarea transformării tehnologice, presiuni tot mai mari legate de ESG și un nivel crescut de scrutin din partea piețelor de capital. Ciclurile strategice sunt mai scurte. Disrupția este constantă. Există însă o dimensiune adesea subestimată: schimbarea aduce oportunități în toate domeniile. Ceea ce contează este cât de bine suntem pregătiți pentru ele și cât de clar le putem identifica.
Întrebarea-cheie devine, așadar: înțelege consiliul aceste oportunități emergente? Are membri care cunosc piețele respective, care înțeleg mecanismele de finanțare internațională, parteneriatele public–private, lanțurile de aprovizionare transfrontaliere? Consiliile nu sunt chemate doar să supravegheze managementul, ci să anticipeze riscurile, să ghideze direcția strategică, să susțină extinderea internațională și să asigure reziliența în perioade de incertitudine.
Dacă o companie românească listată își propune extinderea în Europa Occidentală, integrarea în lanțuri de aprovizionare legate de reconstrucție, transformare digitală, repoziționare ESG sau atragere de capital de pe piețele financiare, deține consiliul expertiza necesară? Este această competență concentrată într-o singură persoană sau lipsește complet? Acestea nu sunt întrebări teoretice, ci riscuri strategice și oportunități ratate.
Un semnal pentru investitori și piețele de capital
În discuțiile mele cu Președinți de Consilii și CEO, aud frecvent aceeași preocupare: „Credem că avem un consiliu puternic.” Este posibil să fie adevărat. Însă convingerea nu este echivalentă cu dovada. Iar piețele de capital funcționează pe bază de dovezi.
Pentru companiile listate, evaluarea consiliului are și o dimensiune suplimentară: credibilitatea. Investitorii instituționali, băncile și partenerii internaționali evaluează din ce în ce mai atent calitatea guvernanței înainte de a aloca capital.
Una dintre cele mai mari companii românești de utilități listate a realizat o evaluare a consiliului în urma listării sale internaționale la London Stock Exchange. Demersul nu a fost unul simbolic. A consolidat credibilitatea guvernanței în ochii investitorilor globali și ai piețelor de capital și a aliniat competențele consiliului la așteptările internaționale.
Evaluarea consiliului transmite un mesaj clar: acest consiliu își asumă responsabilitatea, se pregătește și evoluează continuu.
De la conformitate la avantaj competitiv
În România, evaluarea consiliului este încă adesea percepută ca un element „nice to have”. În piețele avansate, însă, ea reprezintă pur și simplu o practică firească de bună guvernanță. Dincolo de această „igienă” a guvernanței, există însă un adevăr mai profund.
Companiile care își înțeleg profilul de capabilități al consiliului iau decizii strategice mai bune. Recrutează mai inteligent, gestionează succesiunea în mod proactiv, anticipează mai eficient schimbările geopolitice și de piață, se poziționează din timp pentru oportunități și reacționează mai rapid în momente de transformare. Toate acestea înseamnă avantaj competitiv.
Evaluarea consiliului presupune o schimbare de paradigmă. Curajul de a privi în interior cu onestitate și luciditate pentru a înțelege unde se află echipa de guvernanță a companiei. De a identifica punctele slabe, erorile, zonele de vulnerabilitate. Însă este esențial de înțeles că evaluarea consiliului nu este despre critică, ci despre pregătire. Pentru că, în cele din urmă, piețele recompensează nu doar un management performant, ci și consilii bine pregătite.
