Piețele globale se află în ultima săptămână a lunii ianuarie, navigând printr-un amestec de incertitudine geopolitică, sisteme de acoperire a riscului în schimbare și o serie critică de raportări financiare ale giganților tehnologici care ar putea afecta apetitul pentru risc. Investitorii nu se limitează la a urmări rezultatele; ei caută semnale cu privire la modul în care liderii corporativi văd anul 2026 pe fondul corelațiilor instabile, al evoluției retoricii tarifare din partea administrației Trump și al curenților macroeconomici persistenți. În această situație complexă, aurul înregistrează noi maxime istorice și a depășit bariera psihologică de 5000 de dolari pe uncie.
Una dintre cele mai clare reacții ale pieței la instabilitatea globală este rotația discretă, dar pronunțată, a modului în care investitorii acoperă riscul asociat deținerilor de acțiuni. Relația tradițională dintre acțiuni și obligațiuni s-a destrămat începând cu 2022, corelațiile oscilând în jurul valorii zero și subminând încrederea în titlurile de stat cu durată lungă ca instrument de diversificare fiabil. Episoade precum căderea piețelor de după Ziua Eliberării, când acțiunile și obligațiunile pe termen lung au scăzut simultan, au accelerat tendința de a considera aurul ca activ defensiv preferat. Fluxurile arată acum că investitorii adaugă atât acțiuni, cât și aur în portofolii, reducând în același timp expunerea la obligațiuni pe termen lung, ceea ce indică o posibilă regândire structurală a gestionării riscului portofoliului, mai degrabă decât o tranzacție pe termen scurt.
Reuniunea Rezervei Federale a SUA din această săptămână este punctul de referință macroeconomic cheie pentru sentimentul global, fiind de așteptat ca factorii de decizie să mențină rata dobânzii neschimbată. Piața se așteaptă la doar două scăderi în acest an, prima în iunie, în ciuda poziției președintelui american Donald Trump, reiterată în discursul său de la Davos, potrivit căreia rata dobânzii ar trebui să scadă mai rapid până la valori foarte mici. Însă atenția investitorilor săptămâna aceasta nu se concentrează doar pe decizia Fed privind rata dobânzii, ci și către independența instituției, întrucât disputele juridice care o implică pe guvernatoarea Lisa Cook și ancheta Departamentului de Justiție asupra președintelui Fed Jerome Powell alimentează dezbaterea privind gradul real de izolare al institutiei față de interferențele politice, înainte de expirarea mandatului lui Powell în luna mai.
Piețele de acțiuni din SUA nu și-au revenit complet după șocul de săptămâna trecută provocat de presiunile lui Donald Trump cu privire la Groenlanda și amenințările sale tarifare. Cu indicii S&P 500 și Nasdaq 100 în creștere cu doar 1,5% de la începutul anului, investitorii așteaptă cu interes raportările financiare ale Microsoft, Meta, Apple și Tesla din această săptămână, care vor funcționa ca un barometru de facto al sentimentului global de risc.
Tesla, a doua cea mai deținută acțiune de către investitorii individuali de pe platforma eToro la sfârșitul anului trecut, este prima companie din grupul celor „7 Magnifici” care își publică rezultatele financiare. Întrebarea cheie este dacă marjele sub presiune din sectorul auto s-au stabilizat și în ce măsură afacerile cu marje mai mari, precum stocarea energiei și abonamentele la sistemul FSD, pot compensa presiunea asupra prețurilor. Dar, dincolo de acest aspect, investitorii așteaptă raportul lui Elon Musk privind progresul robotaxiurilor și al robotului Optimus.
De asemenea, raportul Microsoft privind creșterea platformei sale de servicii cloud Azure și monetizarea AI va testa dacă optimismul pieței cu privire la cererea de cloud bazată pe inteligența artificială este justificat, în timp ce orice semn de încetinire a cloud-ului ar putea reaprinde îngrijorările legate de evaluarea companiei.
Rezultatele Meta vor servi ca indicator al sănătății publicității digitale și al controlului costurilor, după ce pierderile cumulate ale Reality Labs au depășit 70 de miliarde de dolari, investitorii urmărind semnalele privind tendințele publicitare, previziunile privind cheltuielile și inițiativele de monetizare, cum ar fi reclamele pe Threads. Se așteaptă ca, în conferința sa. Apple să se concentreze pe strategia sa de parteneriat în domeniul AI, previziunile privind marjele și capacitatea sa de a naviga turbulențele din comerțul internațional în 2026, precum și pe orice indicii privind noutăți legate de hardware.
Tot în aceasta saptamana, Boeing, ASML, Visa, Mastercard și Exxon Mobil vor oferi informații detaliate despre aviație, ciclul de investiții în semiconductori, cheltuielile globale ale consumatorilor și capacitatea companiilor energetice de a genera un flux de numerar robust la prețuri mai mici ale petrolului.Potrivit sondajului eToro Retail Investor Beat, principalele riscuri care ar putea amenința piețele în 2026 sunt incertitudinea politică (43% dintre investitorii globali, 49% dintre investitorii români), în timp ce 40% dintre investitorii globali și 41% dintre români consideră instabilitatea geopolitică sau războiul drept principal risc. Și, în prezent, tocmai aceste riscuri sunt cele care influențează piețele. De aceea, pentru investitori, săptămâna aceasta ar putea fi mai puțin despre găsirea unei direcții și mai mult despre interpretarea semnalelor privind trendurile care vor defini piețele în continuare- dacă aurul continuă să înlocuiască obligațiunile ca instrument principal de acoperire a riscului, dacă previziunile companiilor megacap validează evaluările actuale, dacă AI-ul este pe drumul cel bun și dacă piețele pot relua ciclul de creșteri fără un nou val de șocuri macroeconomice sau politice.
