de JAKOB MÜLLNER,
director academic al programului MBA Finance de la WU Executive Academy
În lumea afacerilor, strategia și finanțele sunt adesea în conflict. Tensiunea devine evidentă în ședințele de consiliu, unde directorii executivi și cei financiari se străduiesc să găsească un echilibru între dorința de profit pe termen scurt și nevoia de investiții pe termen lung. Am analizat aceste conflicte și am dezvoltat câteva strategii pentru a ajuta liderii de afaceri să gestioneze afacerile într-un mod mai eficient și echilibrat.
O perspectivă asupra finanțelor și strategiei
Finanțele și strategia privesc un business din unghiuri diferite. Finanțele se ocupă cu studierea modului în care funcționează în general companiile, bazându-se pe ipoteza pieței eficiente pentru a găsi cele mai bune metode de a obține profit.
Pe de altă parte, strategia se axează pe identificarea excepțiilor și înțelegerea factorilor care permit unor companii să exceleze. Aceasta analizează succesul companiilor și aspectele care le diferențiază de restul.
Unele companii dispun de resurse și avantaje unice, care nu pot fi evaluate doar prin prețul activelor deținute. De asemenea, piețele nu iau întotdeauna în considerare impactul social și de mediu al companiilor, un aspect ce poate crea oportunități strategice, precum cele legate de criteriile ESG (mediu, social și guvernanță). Strategia caută să explice și să valorifice aceste puncte forte unice ale fiecărei companii.
Ca Yin și Yang: Echilibrul între cele două lumi
În mediul de afaceri tot mai complex și incert de astăzi, este esențial pentru liderii corporativi să găsească un echilibru între previziunea strategică și gestionarea financiară atentă pentru a asigura succesul pe termen lung al companiei.
Un exemplu relevant este Harry Markowitz, laureatul premiului Nobel care a dezvoltat teoria portofoliului de active financiare. Deși a creat formule complexe pentru optimizarea portofoliilor financiare, Markowitz a recunoscut limitele acestor modele în fața schimbărilor de pe piață și a aplicat o abordare mai simplă și strategică pentru investițiile personale. Astfel, Markowitz, cunoscut pentru metodele sale cantitative, a înțeles importanța integrării aspectelor strategice în luarea deciziilor.
Cum să echilibrezi balanța
Dogmatismul și rigiditatea ideologică pot conduce fie la subinvestiții strategice, fie la deteriorarea sănătății financiare. Cum pot liderii să găsească un echilibru între aceste două perspective?
Pe de o parte, concentrarea excesivă pe rațiuni financiare imediate poate împiedica investițiile strategice esențiale, ceea ce va afecta competitivitatea companiei pe termen lung. Pe de altă parte, neglijarea stabilității financiare în favoarea unor investiții prea ambițioase sau riscante poate expune compania la șocuri externe, cum ar fi crize economice sau schimbări rapide ale pieței.
Adoptă o gândire probabilistică, nu deterministă
Finanțele oferă o perspectivă clară asupra numerelor, dar chiar și cele mai precise modele financiare se bazează pe ipoteze și presupun un status quo. Aceste modele nu țin cont de schimbările viitoare, așa că indicatorii financiari ar trebui priviți ca estimări, nu ca reprezentări exacte ale realității viitoare.
Analizează mai întâi natura deciziei
Factorii de decizie ar trebui să evalueze inițial natura deciziei. În condiții de piață eficiente, metricii financiari și raționamentele economice sunt de obicei foarte fiabile. Totuși, în cazurile care implică piețe sau active unice sau specifice, analiza strategică devine mai importantă. Utilizarea exclusivă a metricilor financiari standard în aceste situații poate omite implicații strategice esențiale.
Nu te baza pe previziuni
Previziunile reprezintă doar estimări matematice bazate pe status quo-ul actual. Într-un mediu dinamic, aceste previziuni sunt adesea sortite eșecului. Această incertitudine ar trebui să influențeze modul în care liderii interpretează evaluările și iau deciziile de investiții.
Ia în considerare atât perspectivele interne, cât și pe cele externe
Finanțele și strategia oferă adesea perspective diferite asupra realității economice, ceea ce poate duce la evaluări părtinitoare. Pentru a evita aceste prejudecăți și a lua decizii bine fundamentate, este util ca liderii să combine opiniile interne și externe. De exemplu, în evaluarea unei investiții, analiza internă axată pe costuri, venituri și riscuri specifice ar trebui să fie completată cu comparații externe bazate pe proiecte similare din industrie.
Întocmește un plan de rezervă
Într-un context plin de incertitudini, planurile de rezervă devin esențiale pentru a face față situațiilor negative. Dacă rezultatele sunt pozitive, randamentul investițiilor poate fi maximizat – concept cunoscut în teoria financiară sub denumirea de „opțiuni reale”. În mod ideal, companiile ar trebui să dispună de flexibilitate atât operațională, cât și financiară. Această flexibilitate crește valoarea companiilor, în special în perioade de volatilitate și le permite să se adapteze și să profite de oportunități chiar și în condiții de incertitudine.
În concluzie, respectarea acestor reguli empirice simple îi va ajuta pe directorii executivi să fie experți financiari mai buni, iar pe directorii financiari să fie strategi mai buni.
WU Executive Academy organizează de peste 15 ani programul WU Executive MBA Bucharest, la care participă anual aproximativ 30 de manageri și antreprenori români.