Sezonul raportărilor financiare din SUA se apropie de sfârșit și s-a dovedit a fi unul bun pentru majoritatea companiilor din indicele S&P 500. Sectorul de IT a fost din nou vedeta, dar investitorii sunt mai exigenți acum, după ce, în ultima vreme, s-au obișnuit cu surprize pozitive din partea companiilor. De aceea, orice derapaj al rezultatelor sau chiar raportarea conform așteptărilor se poate încheia cu o scădere a prețului acțiunilor.
Dell, HP și Crowdstrike au raportat miercuri rezultate bune, dar în ciuda acestui fapt investitorii nu au fost foarte mulțumiți. Prețul acțiunilor Dell a pierdut 12%, HP a scăzut cu peste 11%, iar Crowdstrike a scăzut cu aproape 5%. Sectorul tehnologiei informației din indicele S&P 500 ca întreg a pierdut doar 1,19% în aceeași zi. Toate cele trei companii au ratat ceva în raportările lor, fie ținta de venituri la Dell, fie ținta de profit pe acțiune la HP, care a ieșit conform așteptărilor, fie au venit cu estimări considerate prea modeste pentru trimestrul următor, precum Crowdstrike.
Dacă ne uităm la imaginea de ansamblu, în acest trimestru, companiile din S&P 500 au înregistrat pe medie o creștere a veniturilor de 5,3%, sectorul tehnologiei având o creștere de 13,3%, iar în ceea ce privește profiturile, creșterea a fost de 8,9%, sectorul tehnologiei având o creștere de peste 19%. Astfel, odată cu evaluări ridicate vin și așteptări mari – percepția oricărui semn de încetinire a creșterii, chiar dacă cifrele par bune, poate stârni nemulțumirea investitorilor față de performanța companiei și poate genera vânzări ale acțiunilor acesteia.
Companiile au avut o creștere solidă și susținută până acum. Prețul acțiunilor Dell a crescut cu 85% în acest an, HP cu 30%, iar Crowdstrike cu 43%. În general, sectorul tehnologiei informației a crescut cu 33% de la începutul anului până în prezent.
Sectorul tehnologiei a fost mult timp unul dintre preferatele investitorilor. Am întrebat investitorii în cel mai recent sondaj eToro Retail Investor Beat care este sectorul în care intenționează să își crească investițiile în acest trimestru. Sectorul clasat pe primul loc atât la nivel global, cât și pentru investitorii din România a fost cel al tehnologiei. Deci, cel puțin pentru acești investitori, corecțiile sunt de bun augur pentru că le pot permite să își execute strategia de investiții la prețuri mai bune.
O surpriză interesantă a fost Crowdstrike, cunoscută pentru una dintre cele mai mari pene de IT din istorie care a avut loc vara trecută. Aceasta a generat pierderi estimate la 5 miliarde de dolari pentru companiile care foloseau soluția cibernetică de la Crowdstrike. Pana a blocat o mulțime de turiști în aeroporturi și a creat tot felul de alte probleme la nivel global. Cu toate obstacolele generate de acest eveniment, Crowdstrike a publicat rezultate solide în raportarea financiară din al treilea trimestru. Impresionant este faptul că, în ciuda consecințelor penei pe care a cauzat-o, compania a reușit să aibă o rată brută de retenție a clienților de 97%. Veniturile companiei au crescut cu 29% de la an la an, în timp ce veniturile anuale recurente au depășit, de asemenea, estimările. Iar profitul pe acțiune a depășit cu mult estimările, ceea ce arată că impactul accidentului din iulie nu are efectul scontat de unii investitori. Cu toate acestea, nu este clar care vor fi repercusiunile financiare, deoarece compania se confruntă deja cu un proces din partea companiei aeriene Delta pentru o presupusă pierdere de 500 de milioane de dolari.
De asemenea, este evident acum și cât de dependente sunt aceste companii de platforma CrowdStrike, deoarece schimbarea furnizorilor de protecție cibernetică nu este ușoară. Crowdstrike continuă să fie a doua cea mai mare companie de securitate IT din lume după capitalizarea de piață, după Palo Alto. Este posibil ca piața să fie ușor dezamăgită de previziunile sale pentru următorul trimestru, prognoza privind câștigurile fiind ușor sub așteptări. Cu toate acestea, imaginea de ansamblu este că estimările sale pentru întregul an 2025 au depășit toate așteptările Wall Street, ceea ce poate fi o veste bună pentru investitorii pe termen lung.
