Criza generată de pandemia de Sars-CoV-2 a adus cu sine o serie de efecte secundare. De la problemele de ordin sanitar și până la cele legate de mobilitate, acestea au schimbat felul în care se desfășoară viața noastră, dar și evoluția economiei. Însă un ale efect secundar a dat fiori, mai ales producătorilor din sectorul electronic…

Ciprian Bîrsan, business analyst și analist financiar cu 16 ani de experiență, detaliază: „Este vorba de binecunoscutele cipuri, care sunt folosite în sectorul electronic – tot ce înseamnă tehnologie, de la mașini electrice până la telefoane, console de jocuri, etc. au de suferit în momentul de față mai ales în randul producătorilor din această zonă. Se pare că multe sectoare și-au revenit sau sunt pe cale de a-și reveni, însă sunt multe efecte pe care pandemia le-a lăsat. În toate zonele de producție, acei producători își revin foarte greu la valorile pe care le aveau înainte de pandemie. Practic, ei produc în momentul de față, dar o fac în cantități mult mai mici decât valorile pe care le aveau înainte de pandemie. Au renunțat la o parte din angajați, la o parte din capacitățile de producție sau la o parte din piețele pe care le deserveau, iar acest lucru s-a perpetuat pe un lanț întreg în piață și își lasă efectele și în ziua de astăzi”.

Cea mai mare problemă a fost legată de imposibilitatea reinnoirii stocurilor, a explicat Bîrsan, cu ocazia evenimentului financiar online „Earnings Report – Cum arată rezultatele financiare pe S1 pe piețele externe”: „Problemele pleacă de la partea de exploatere a materiilor prime, probleme care pe întreg lanțul de producție nu se diminuează ci, dimpotrivă, se accentuează. Din discuțiile cu cei din sectorul electronic, ei spuneau «Noi aveam stocuri pentru 3-4 luni și, în acest context, de fiecare dată când treceam de mijlocul stocului, făceam comenzi noi». În momentul de față, ei spun că nu reușesc să achiziționeze noi produse, nu reușesc să își țină stocurile pe plus. Practic, în momentul de față, foarte multe din stocuri sunt aproape 0. Un vapor stă 3 luni în port, în China, și așteaptă să fie încărcat. Apariția variantei Delta a virusului a făcut ca măsurile restrictive să fie cu adevărat foarte serioase. Totul se face sub o supraveghere foarte atentă, sub capacitatea pe care o au vasele care intră în zona respectivă. Pe langă faptul că pe tot lanțul de produse sunt probleme, avem probleme foarte mari și cu transportul din punctul A în punctul B materii prime, produse finite, etc”.

Când se va rezolva problema? Estimările nu sunt încurajatoare: „Estimările pe care specialiștii le dau pentru revenirea la o situație normală sunt în acest moment de 6-12 luni”, a concluzionat Bîrsan.

Earnings Report este un eveniment organizat cu sprijinul XTB Romania, Evisara (partener tehnic), Financial Intelligence, Finzoom, InvestTenergy, Economistul.ro, Club Economic, Romania Durabila, Bucuresti Business, Prahova Business si Reusita TV (Parteneri media).

Despre XTB Romania – Partener al evenimentului Earnings Report

Cu aproape 20 de ani experiență în piețele financiare, XTB este o companie completă de investiții, listată pe Bursa de la Varșovia, cu peste 4400 de instrumente financiare disponibile în platforma performantă de investiții xStation. Cu birouri în peste 10 țări incluzând România, Marea Britanie, Germania și Franța. XTB este reglementată de cele mai importante autorități de supraveghere din lume inclusiv ASF și KNF.

Competiția în domeniul mașinilor electrice este aprigă. În urmă cu câțiva ani, acest segment părea să fie unul exclusivist, în care Tesla părea să fie vârf de lance. Totuși, în momentul în care toți fabricanții importanți de automobile au început să ia în considerare trecerea de la motoarele pe combustie internă către cele electrice, domeniul a luat avânt. Tesla rămâne în continuare un nume aproape sinonim cu mașinile electrice în care activează, însă competiția pare să vină tare din urmă.

În cadrul unei prezentăări susținute cu ocazia evenimentului „Earnings Report”, organizat de site-ul financiar BVBescu.ro, Ciprian Bîrsan, business analyst și analist financiar cu 16 ani de experiență, a prezentat o companie – concurent direct al Tesla –, care ar putea rivaliza în curând cu gigantul patronat de Elon Musk.

„Lucid Motors este un start-up care abia s-a listat pe NASDAQ (septembrie 2020, sub simbolul LCID – n.r.) și este competiția directă a Tesla, spune Bîrsan. Aceasta companie face mașini de lux, echipate cu motoare electrice. Veți vedea aici tehnologia și luxul duse la extrem, în ceea ce privește o mașina electrică”.

Mașinile Lucid Motors, peste cele fabricate de Tesla?

Deși mașina Lucid Air este încă în stadiul de prototip, primele unitati urmând să fie produse în curand, Bîrsan spune că aceasta pare să fie semnificativ superioară ultimului model propus de Tesla. În plus, prețul pentru o Lucid Air ar putea fi și el semnificativ mai mic:

„Tesla face mașini din categoria mașinilor de lux. O mașina nouă costa în jur de 100.000 USD. Modelul nou, cel cu facelift, este ceva mai scump, modelul mai vechi ajunge undeva la 60-70.000 USD. Modelul nou are modificate anumite aspecte la interior: forma volanului este diferită, aceea tabletă din partea dreaptă, mijlocul bordului, a suferit și ea modificări, partea de regenerare a energiei electrice este mai bine pusă la punct, motorul este mai performat, autonomia este mai mare, ș.a.

Lucid Motors a venit cu o autonomie care atinge 1.000 km, mașina este mai ieftină decat o Tesla, iar din punct de vedere al luxului oferit de mașina in sine, modelul este mai performant și mai luxos decât mașinile Tesla. Tehnologia incorporată în mașinile Lucid este peste cea incorporată în mașinile Tesla. Practic, în momentul în care te-ai așezat în spate, scaunele se transformă aproape într-un pat, precum cele de la clasa business, la avion. De undeva din tavanul mașinii se rabatează un ecran care, printr-un soft de recunoaștere facială, îți oferă posibilitatea să continui ceea ce făceai la birou sau să urmărești filmul la care te uitai acasă. Mașina vine cu foarte multe lucruri îmunatățite, în condițiile în care prețul pe care îl va genera Lucid va fi sub cel al Tesla”.

Câteva date despre Lucid Motors

Bîrsan a oferit câteva date financiare surprinzătoare, în ceea ce privește Lucid Motors. Deși compania este un start-up, își propune ca în anul 2021 să obțină un venit anual de aproape 600 milioane USD. În plus, compania are deja peste 1.800 de angajați…

Ciprian Bîrsan explică: „Se așteaptă ca această companie să genereze în mod constant un profit brut, în medie de aproximativ 22%, în perioada 2023 – 2026. Pentru a pune acest lucru în perspectivă, în ultimii cinci ani, Tesla a raportat o marjă brută de profit în jurul mediei de 19,7%”.

Alte date financiare ale Lucid Motors:

• Rentabilitatea pe baza EBITDA este de așteptat să apară după 2024;
• Venitul anual estimat de Lucid Motors este în prezent de 599,3 mil USD pe an;
• Lucid Motors a primit o finanțare în valoare de 100 milioane USD în septembrie 2018;
• Venitul estimat al Lucid Motors pe angajat este de 330.000 de dolari;
• Lucid Motors are, in prezent, 1816 angajați”.

Întrebat dacă mașina celor de la Lucid Motors ar fi o alternativă pentru Tesla, Ciprian Bîrsan a replicat: „Dacă imparți o pagina A4 în două și pui plusuri și minusiri la fiecare dintre mașini, s-ar părea că Tesla ar fi o alternativă pentru Lucid!”

Earnings Report este un eveniment organizat cu sprijinul XTB Romania, Evisara (partener tehnic), Financial Intelligence, Finzoom, InvestTenergy, Economistul.ro, Club Economic, Romania Durabila, Bucuresti Business, Prahova Business si Reusita TV (Parteneri media).

Despre XTB Romania – Partener al evenimentului Earnings Report

Cu aproape 20 de ani experiență în piețele financiare, XTB este o companie completă de investiții, listată pe Bursa de la Varșovia, cu peste 4400 de instrumente financiare disponibile în platforma performantă de investiții xStation. Cu birouri în peste 10 țări incluzând România, Marea Britanie, Germania și Franța. XTB este reglementată de cele mai importante autorități de supraveghere din lume inclusiv ASF și KNF.

De la corecții ample stopate rapid și până la reacții emoționale stârnite de evenimente cu puțină relevanță în piață, au fost multe situații în ultimul an și jumătate, pe care piețele le-au gestionat într-un mod atipic. Am avut un raliu consistent generat de tipărirea de bani ieftini într-o perioada în care aproape toată planeta se afla într-un lockdown dur, economiile s-au închis iar prețul petrolului a devenit negativ pentru prima dată în istorie, dar și deja celebra mișcare WallStreet Bets care a pariat împotriva marilor instituționali și a urcat la cer cotațiile câtorva companii de plan secund. Acesta pare să fi devenit deja „un nou normal”, în care piața acordă mai multă importanță mișcărilor pe fond emoțional, în dauna datelor fundamentale.

Prezent în cadrul evenimentului financiar online „Earnings Report – Cum arată rezultatele financiare pe S1 pe piețele externe”, Cătălin Chivu, analist financiar cu mare experiență în piață și realizator al emisiunii „Feel The Markets” spune că acest aspect se datorează faptului că totul în jurul nostru s-a schimbat: „Eu am o părere personală, și anume că viața s-a schimbat. Economia se schimbă, se schimbă tot, trecem la digitalizare – este un progres extraordinar. Vechiul normal nu va mai fi noul normal. Eu am văzut că și piețele financiare s-au schimbat foarte mult. Existau corelaări înainte, ne uităm la PER, la Divident Yield, se corelau valutele, etc. Eu spun că nu mai trebuie să ne raportăm la ce a fost, este evident că trebuie să avem niste repere. Dar dacă ne uităm la PER-uri, de exemplu, și vedem că au 2 cifre sau sunt 20 sau 50, este pentru că sunt mulți bani în piața, este pentru că piețele merg altfel acum și atât timp cât acești bani vor exista, acțiunile vor crește. Gândiți-vă de cât timp se vorbește că acțiunile sunt supraeveluate – sunt deja 2 trimestre – și ele tot au crescut. Și iată cum cresc în continuare și avem maxime istorice. Cine se pune contra pieței are de pierdut.

Eu cred că unele acțiuni sunt supraevaluate, altele nu, cred că unele acțiuni și unele sectoare vor evolua diferit și de acum incolo, măcar pe termen scurt. Însă, eu cred că tendința nu va fi dată de rezultatele financiare, ci de sentimentul din piață, care este influențat – pe de o parte – de redeschiderea totală a activităților, a economiei sau de creșterea cazurilor de COVID-19. Însă, în mare măsură, în SUA contează inflația și piața muncii – adica la ce se uită FED. Pentru că deciziile FED «mișcă» dolarul american, dolarul «mișcă» și piața Forex, și obligațiunile, și acțiunile (prin deviere) și mărfurile și tot. Până la urmă tendința generală va fi dată de sentimentul din piață”.

Earnings Report este un eveniment organizat cu sprijinul XTB Romania, Evisara (partener tehnic), Financial Intelligence, Finzoom, InvestTenergy, Economistul.ro, Club Economic, Romania Durabila, Bucuresti Business, Prahova Business si Reusita TV (Parteneri media).

În primele 7 luni din acest an, piețele au avut o evoluție preponerent pozitivă. Cu toate acestea, viitorul nu este lipsit de riscuri, cele mai mari fiind cele legate de evoluția pandemică la nivel global.

„Un factor de risc este reprezentat de varianta Delta, care poate duce la impunerea unor restricții și la blocarea anumitor părși din economie la nivel global”, a declarat Radu Puiu, Research Analist XTB Romania,î n cadrul unei discuții care a avut loc cu ocazia evenimentului financiar online „Earnings Report – Cum arată rezultatele financiare pe S1 pe piețele externe”. „Prezumția legată de faptul că sectoarele ciclice ar putea avea de câștigat în perioada următoare, depinde de felul în care va evolua pandemia de Sars-CoV-2, la nivel global. Foarte imporant va fi sentimentul și apetitul pentru risc al investitorilor. Dacă vorbim despre un context în care condițiile monetare relaxate din partea băncilor centrale va fi menținut, apetitul pentru risc și prezența de lichidități din piață vor fi favorabile și astfel randamentele titlurilor de stat vor fi în creștere, pentru că cererea va fi destul de scăzută. Dacă vom asista la un nou val de panică sau traderii se vor reorienta către active de refugiu, atunci am putea să asistăm la un val de cereri pentru astfel de instrumente, care să ducă la o scădere a dobânzilor titlurilor de stat”.

Ciprian Bîrsan, Business Analyst, a completat: „În momentul de față, economia globală se afla într-un moment foarte bun. Există un val 4, pe care l-aș trece la capitolul riscuri, în care vor fi țări care vor avea 25.000 – 30.000 de cazuri noi pe zi. Din punctul meu de vedere este cel mai mare risc pe care îl poate avea economia în acest moment – alte riscuri eu nu cred că există. Dacă efectul acestui val 4 ar fi mult diminuat în viitorul apropiat, economia are toate motivele și toate mecanismele necesare pentru creștere”.

Puiu crede că perioada următoare ar putea aduce și o reorientare a investitorilor, către actiunile ciclice: „Sezonul de raportări financiare ar putea să susțina și o rotație a investitorilor, o reîntoarce a acestora dinspre sectoarele de creștere, care au avut performanțe mai puțin reușite față de așteptări, către acțiuni ciclice. Marja de câștig a fost mai mare în sectoarele ciclice și pentru companiile de tip value. Companiile financiare din SUA au inregistrat o marjă de câștig de 25%, în timp ce sectorul de tehnologie, a avut un ritm de creștere de 10%. Mai mult, marile companii din tehnologie au întampinat greutăți în depășirea performanțelor și așteptărilor din partea investitorilor, aspect care ar putea continua și în trimestrele următoare, pe fondul unei reechilibrari a pieței”.

Bîrsan mizează însă în continuare pe zona de tehnologie, despre care spune ca este „de neoprit”.

Cătălin Chivu crede că eventuale scăderi în perioada următoare ar fi absolut normale. „În ultimul an, am avut doar 2 scăderi mai mari pe indicii americani – ce mai mare fiind de 12,8% pe NASDAQ. Este posibil să avem chiar și 15-20%, dar sunt scăderi absolut normale. Piața caută motive de panică, de scădere și nu le găsește”, concluzioneaza Chivu.

Sezonul de raportări financiare pe piețele externe este aproape de final. Chestionați, cu ocazia evenimentului financiar online „Earnings Report – Cum arată rezultatele financiare pe S1 pe piețele externe”, analiștii financiari Radu Puiu (XTB) și Cătălin Chivu spun că rezultatele financiare publicate de marile companii au fost „în ton cu așteptările sau peste”.

Radu Puiu, Research Analist XTB Romania, spune că dezamăgirile au fost destul de puține: „Până acum, am avut o tendință pozitivă. Majoritatea companiilor au raportat rezultate în ton cu așteptările sau peste. Dezamăgirile au fost destul de puține, iar acest lucru este oarecum surprinzător, având în vedere faptul că efectul de bază al anului trecut a fost unul destul de puternic, mai ales în anumite cazuri, pentru că vorbim despre o perioadă de «boom» pe anumite sectoare, precum tehnologie sau entertainment”.

În ceea ce privește felul în care se prezintă, comparativ, rezultatele financiare la 6 luni, față de cele similare din anul 2020, Puiu precizează: „În primul rând, ar trebui să facem o separație între Trimestul I al anului trecut și Trimestrul II. În general, aș spune că au fost rezultate mai bune decât în primul semestrul al anului trecut. Totuși, există câteva excepții de la regulă, și aici vorbim despre sectorul tehnologic, care a tins să evolueze mai bine, iar în termeni trimestriali, creșterile au fost mai ample”.

Cătălin Chivu, analist financiar și Realizator al emisiunii „Feel The Markets” spune că se aștepta ca rezultatele financiare la 6 luni să fie favorabile: „Aveam aceleași așteptări pe care le-au avut și analiștii – de rezultate extrem de bune. Aceasta, datorită bazei de raportare. Pe deoparte, Trimestul II din 2020 a fost cel mai slab din ultimii multi ani. Văzusem niste statistici – era de așteptat ca veniturile să crească cu 19,6% față de perioada similară de anul trecut, iar câștigul per acțiune (EPS) – cu 63,6% – cifre de-a dreptul impresionante. Evident, cele mai optimiste prognoze se refereau la sectoarele afectate de pandemie – linii aeriene, HoReCa, sectorul energetic. O statistică interesantă, în ultimii ani, aceste câștiguri istorice tind să bată așteptările cam cu 3-5% la fiecare sezon de raportări, așadar companiile tind să surprindă pozitiv. Iată, în ultimele 4 trimestre, am avut: T2 2020 (12,6%) T3 2020 (15.5%) T4 2020 (13,2%), iar T1 2021 (28,7%). Toate aceastea fac ca media să fie cu 18% peste estimările analiștilor. Așadar, este clar că suntem în altă epocă. Estimarile în USD, în schimb, chiar dacă profiturile companiilor sunt mai puternice și economia la fel, au fost de 49$ în T1, 45$ în T2, 48 $ în T3 si 50$ în T4 – așadar creșteri intre 50-60%, respectiv 18-25%”.

Cîteva date legate de sezonul de raportări financiare aferente Semestrului I, pe piețele externe:

• Reprezentanții companiilor din SUA le-au sugerat analiștilor faptul că rezultatele vor fi mai bune decât așteptările. Deși aceștia au făcut revizuirile necesare, prognozele au fost depașite;
• 88% dintre companiile care au raportat până în acest moment au publicat rezultate peste așteptări sau în ton cu așteptările;
• În cazul în care tendința va continua, am putea avea cea mai mare creștere procentuală a rezultatelor față de estimările analiștilor, din 2008 încoace, conform statisticilor furnizate de FactSet;
• Valoarea mediană a așteptărilor indică 24% creștere a câstigului per acțiune, în termeni anuali. Așteptările indicau, mai degrabă o valoare agregată de 61%, ceea ce ar fi trebuit să fie o surpriză semnificativă.

Totuși, Chivu pune în perspectiva datele financiare publicate la 6 luni 2021, întrebându-se cât de bine întelese au fost totuși semnalele date de societățile listate, înaintea sezonului de raportări financiare: „Este clar cel mai bun sezon de raportari din ultimii ani. Este cea mai puternica rata de crestere din ultimii 10 ani. Intrebarile sunt daca ramanem cu aceste cifre si in viitoarele 2 trimestre si daca noul normal devine 20%. Interesant aici este «guidance-ul» pe care companiile îl dau. Pentru mine, acest 20% vine după un «guidance» neclar. Odată ce această îndrumare din partea analiștilor va redeveni mai clară, vom reveni la acel 3-5%”.

Vorbind despre cifre, Chivu are o întrebare legitimă: „O alta intrebare ar fi daca ne raportăm la anul 2019, mai este acest sezon la fel de bun? Au fost și aici depășiri, dar diferențele sunt mult mai mici: 5-10% maxim[…]”

Earnings Report este un eveniment organizat cu sprijinul XTB Romania, Evisara (partener tehnic), Financial Intelligence, Finzoom, InvestTenergy, Economistul.ro, Club Economic, Romania Durabila, Bucuresti Business, Prahova Business si Reusita TV (Parteneri media).

Despre XTB Romania – Partener al evenimentului Earnings Report

Cu aproape 20 de ani experiență în piețele financiare, XTB este o companie completă de investiții, listată pe Bursa de la Varșovia, cu peste 4400 de instrumente financiare disponibile în platforma performantă de investiții xStation. Cu birouri în peste 10 țări incluzând România, Marea Britanie, Germania și Franța. XTB este reglementată de cele mai importante autorități de supraveghere din lume inclusiv ASF și KNF.