România riscă să rateze o ocazie istorică de a-și
dezvolta economia, cu ajutorul banilor europeni, dacă mediul privat nu își va
adapta business-urile la standardele UE. Dincolo de planurile guvernamentale,
realitatea economică arată că avem prea puține firme pregătite financiar și
logistic pentru a absorbi zecile de miliarde de euro puse la dispoziție prin
Planul european de redresare și reziliență și noul buget al UE, afirmă Sierra
Quadrant, într-o analiză privind perspectivele investiționale din 2021.
Companiile din România au intrat în criza COVID cu o serie
de vulnerabilități semnificative.
Slab capitalizate și fără o disciplină financiară coerentă,
cu focus pe profitul pe termen scurt și cu capitaluri proprii negative, multe
dintre firme, mai ales din zona IMM-urilor, au fost lovite puternic de criză, în condițiile în care
șocul s-a resimțit atât pe segmentul cererii cât și a ofertei.
Potrivit Sierra Quadrant, aceste vulnerabilități, printre
care se află și volumul redus de intermediere financiară (cel mai scăzut din
UE), vor continua și în acest an să influențeze dinamica economiei.
,,Economia este precum un organism viu, secătuit de sânge
(bani). Fără perfuzia financiară asigurată de fondurile europene, este puțin
probabil ca recuperarea economică să fie una susținută, mai ales că statul va
fi nevoit să impună măsuri de restructurare, pentru a-și echilibra
bugetul’’, afirmă Ovidiu Neacșu, asociat coordonator Sierra Quadrant.
Problema se pune dacă firmele românești vor avea capacitatea
logistică de a atrage fondurile europene, mai ales că, în prezent, doar 2
din 10 companii sunt bancabile, adică îndeplinesc criteriile pentru a
obține finanțări (capitalizare, disciplină financiară, planuri de afaceri etc)
,,În România avem doar în jur de 10.000 de companii cu cifre
de afaceri de peste 1 milion de euro, astfel că potențialul de absorbție la
un nivel optim a finanțării europene ridică semne de întrebare. Astfel
că, în 2021, firmele care vor să acceseze fonduri vor trebui să își
restructureze afacerile, să își adapteze business-urile la standardele UE, să
își asigure liniile financiare necesare pentru cofinanțarea programelor cu bani
europeni. Trebuie luate măsuri încă de pe acum. Fără restructurarea
business-urilor, banii europeni pot fi o Fata Morgana’’, spune reprezentantul
Sierra Quadrant, una dintre principalele companii din România din domeniul
restructurării business-urilor.
Planul european de redresare și reziliență, de 750 miliarde
euro, care se adaugă celor 1050 miliarde din bugetul UE, va dubla fondurile
pentru România, în perioada 2021-2024. Banii din programul de reziliență ar
trebui absorbiți în următorii trei ani, alături de fondurile din cadrul
financiar multianual (bugetul UE).
După ani de zile în care a înregistrat cel mai scăzut nivel
de absorbție dintre țările UE, România a ajuns, în finalul lui 2020, la o
rată de absorbţie de 38,9% (8,8 miliarde de euro din bugetul de 22,5
miliarde de euro pentru politica de coeziune).
Autoritățile au în derulare 9.145 de contracte de finanţare,
cu o valoare totală de 36,4 miliarde de euro.
FIRMELE ROMÂNEȘTI, DUPĂ UN AN DE PANDEMIE
Pandemia a influențat în mod semnificativ economia
românească, cu bune și cu rele. Pe de o parte, a dus la scăderea cifrei de
afaceri cu aprox. 70 miliarde euro în 2020, iar pe de altă parte a
impulsionat restructurarea și modernizarea economiei.
Digitalizarea a fost împlementată de tot mai multe
companii, plățile online au luat un avans semnificativ, iar din economie au
dispărut o parte din companiile ineficiente.
Potrivit Sierra Quadrant, aceste tendințe se vor accentua în
acest an, în care restructurarea afacerilor va fi cuvântul de ordine.
,,Pe fondul anticipatelor măsuri de eficientizare a
colectării taxelor și impozitelor, firmele vor trebui să își întârească
disciplina financiară și să își monitorizeze mai atent partenerii de afaceri,
pentru că riscul de neplată, cel de insolvență vor crește exponențial pe
măsură ce măsurile de susținere vor fi retrase (amânarea taxelor, impozitelor,
ratelor bancare, leasing-urilor etc.)’’, arată analiza companiei de
restructurare a afacerilor.
În prezent, firmele subcapitalizate dețin 33% din totalul
datoriilor din economia românească și reprezintă 12% din totalul
expunerilor din sectorul bancar.
,,Dificultățile de
plată se pot transpune foarte ușor pe lanțurile economice, mai ales în
condițiile în care creditul comercial reprezintă aproximativ 20% din pasiv (300
mld.lei)’’, arată analiza.
,,Măsurile guvernamentale precum posibilitatea de
suspendarea a plății ratelor aferente creditelor bancare până la finalul
anului, amânarea sau scutirea la plată a impozitelor, acoperirea cheltuielilor
salariale a angajaților aflați în șomaj tehnic și finanțările garantate prin
programele IMM Invest și IMM Leasing au fost de ajutor, însă în acest an
trebuie focusate în zona firmelor viabile, pentru a asigura efecte benefice pe
lanțurile economice, pentru a întâri disciplina financiară a companiilor,
pentru a asigura o lichiditate adecvată în sistemul economic’’, afirmă Ovidiu
Neacșu.
Potrivit datelor statistice, cel mai afectat sector de
pandemie, în 2020, a fost cel al transporturilor aeriene, cu o scădere de 84 la
sută, urmat de cel al serviciilor prestate populației, unde indicele de
activitate a scăzut cu 67% în T2/2020 comparativ cu T2/2019.
Printre sectoarele cele mai afectate s-a aflat și industria
auto, cu o scădere de 48%, extrem de importantă în condițiile în care acest
domeniu are o pondere de 19% din valoarea adăugată a sectorului industrial.
În sectorul serviciilor prestate populației, datele
BNR arată că facilitatea de suspendare a ratelor prin OUG nr. 37/2020 a
determinat ca 40% din creditele acordate acestui sector să fie suspendate la
plată la finalul lunii septembrie, cel mai ridicat procent dintre sectoarele
de activitate.
Pe fondul restricțiilor, companiile din zona hotelurilor și
restaurantelor au ajuns la un grad de îndatorare de 115% respectiv 217%, și o
capacitate de a acoperire a cheltuielilor operaționale de 225 zile respectiv 96
de zile.
Vânzările de carburanți au scăzut cu 27 la sută în T2/2020
comparativ cu T2/2019. În industria farmaceutică, activitatea a scăzut cu 10%,
la fel ca în industria alimentară.
Datele oficiale arată că, pe ansamblu, comerțul a
înregistrat, la nivelul lunii septembrie, o rata de neperformanță de 4,7%, sub
valoarea ansamblului de companii nefinanciare (6,7%). Având o lichiditate
confortabilă (130%), numai 7% dintre expuneri s-a activat suspendarea ratelor.
În industria prelucrătoare, pe fondul suspendării
activității, rata de neperformanță a ajuns la 10% în septembrie, iar
suspendarea la plată a ratelor a afectat 13% din expuneri.
Pe de altă parte, pandemia a adus performanțe pozitive,
printre altele, în comerțul cu amănuntul al produselor alimentare, băuturilor
și tutunului (+12 la sută în T2/2020, comparativ cu T2/2019), activitățile de
poștă și curierat (23%) și construcții (11% creștere T2/2020 vs T2/2019).
Potrivit unui barometru dat publicității recent de Sierra
Quadrant, 58% dintre reprezentanții companiilor, chestionate de firma de
restructurare a afacerilor, au afirmat că mai au fonduri disponibile numai
pentru 1-2 luni.
22% estimează că banii din firmă le ajung pentru 2-4 luni,
8% nu dispun de lichidități și numai 12% au la dispoziție finanțare pentru un
termen mai mare de 4 luni.
Cei mai mulți dintre respondenți au declarat că au ajuns în
această situație ca urmare a scăderii vânzărilor (61%), accentuării blocajului
financiar (14%), reducerii creditului furnizor (12%) și accesului limitat la
finanțarea bancară (8%).
FOCUS PE
RESTRUCTURARE
Ce măsuri au luat firmele în timpul pandemiei pentru a-și
echilibra bugetele și a evita insolvența și falimentul? Potrivit barometrului,
principala măsură a vizat reducerea costurilor de funcționare.
Dincolo de amânarea plății taxelor la stat, invocată de 21% dintre oamenii
de afaceri, cei mai mulți (41%) au redus costurile logistice (renegocierea
chiriilor pentru spații de lucru, transport, reducerea facturilor la utilități,
funcționarea birourilor etc.), 27% și-au schimbat politica de preț, iar
9% au recurs la optimizarea schemelor de personal.
,,În 2021, companiile trebuie să își contureze planuri de
afaceri fezabile, care să ia în calcul evoluția pandemiei dar și potențialul
revenirii economice. Cu cât vor înțelege mai bine realitatea economică, cu
atât vor reuşi să își optimizeze resursele în așa fel încât să iasă pe plus din
această criză. Flexibilizarea contractelor, reducerea creditului furnizor, gestionarea
activă a liniilor de finanțare, eliberarea sumelor suplimentare din
bilanț, în general reechilibrarea costurilor pe baza previziunilor revizuite
ale veniturilor alături de reconsiderarea investițiilor vor ajuta cel mai bine
companiile, indiferent de cat dureaza epidemia’’, se mai spune în analiza
Sierra Quadrant.
În cei peste 24 de ani de activitate, Sierra Quadrant a
devenit una dintre cele mai importante companii de profil din România, fiind
specializată în lucrări de administrare și lichidare complexe, cu un ridicat
grad de dificultate, caracterizate prin patrimoniu mare și diversificat, prin
multitudinea problemelor legale care trebuie soluționate, concomitent cu
procedura de insolvență: bilanț de mediu, substanțe periculoase în proprietate,
servituți neclare și litigii legate de patrimoniu, etc.
Printre dosarele semnificative gestionate în prezent de
Sierra Quadrant se află Electrocentrale București (ELCEN), CET SA Bacău, Letea
SA Bacău, Servicii Energetice Moldova SA, Donau Chem, Compania de Navigație
Fluvială Giurgiu NAV S.A., Teleferic SA, Rombet SA și GA-PRO-CHEMICALS S.A.